Tiềm năng tăng giá cổ phiếu bao gồm việc ngành hàng không và du lịch mở cửa trở lại sớm hơn dự kiến và thị trường chứng khoán Việt Nam khả năng cao sẽ được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE vào kỳ đánh giá thị trường hàng năm vào tháng 9 năm 2022.
Trong báo cáo chiến lược đầu tư mới công bố, CTCK VNDIRECT
đánh giá sau quý 3/2021 "mất đà" vì ảnh hưởng của dịch bệnh COVID-19,
nền kinh tế Việt Nam đang vận hành ở “trạng thái bình thường mới” với tỷ lệ phủ
vaccine cao và từng bước mở cửa với thế giới. VNDIRECT đưa ra dự báo GDP năm
2022 sẽ đạt mức tăng trưởng 7,5%, được thúc đẩy bởi bốn động lực chính liên
quan đến hoạt động sản xuất khi cầu nội địa phục hồi, xuất khẩu, FDI và các gói
hỗ trợ tài khóa sắp triển khai.
Nền tảng vĩ mô trong năm 2022 sẽ tiếp tục được gia cố vững
chắc với thặng dư thương mại cũng như dự trữ ngoại hối ở mức cao. Ngược lại, hiện
rủi ro vĩ mô lớn nhất là áp lực lạm phát gia tăng do cả chi phí đẩy và cầu kéo
trong năm 2022. Các rủi ro khác bao gồm sự giảm tốc của nền kinh tế Trung Quốc ảnh
hưởng đến tăng trưởng xuất khẩu; cũng sự xuất hiện của các biến thể mới.
Xét về tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết,
con số này trong quý 3 vừa qua đã giảm xuống còn 15,8% so với cùng kỳ, tuy
nhiên lũy kế 9 tháng đầu năm 2021, tăng trưởng lợi nhuân vẫn đạt mức ấn tượng
53,4% so với cùng kỳ năm 2020. VNDIRECT cho rằng kết quả này là rất tích cực
trong bối cảnh cả nước bị ảnh hưởng nặng khi thực hiện giãn cách chật chẽ.
Theo đó, VNDIRECT ước tính EPS của thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tăng 39% trong năm 2021 và duy trì mức tăng trưởng bình quân 20% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2022-2023. Cụ thể, đà tăng của EPS thị trường chủ yếu sẽ được dẫn dắt bởi kết quả ổn định của nhóm bất động sản và dầu khí, cũng như sự phục hồi tăng trưởng của nhóm bán lẻ và thực phẩm đồ uống (F&B).
Có thể dễ dàng nhìn nhận rằng thị trường chứng khoán Việt
Nam đang ngày càng thu hút sự quan tâm lớn hơn của các nhà đầu tư cá nhân. Đây
chính là những người đang tìm kiếm kênh đầu tư có lợi suất cao hơn khi lãi suất
huy động đang giảm. Minh chứng cụ thể là số lượng tài khoản chứng khoán cá nhân
mở mới liên tục đạt mức cao kỷ lục trong những tháng cuối năm 2021, giúp thanh
khoản thị trường năm 2021 tăng gấp 2,5 lần so với năm ngoái.
VNDIRECT tin tưởng rằng nhờ mức độ số hóa ngày càng tăng, thị
trường chứng khoán sẽ ngày càng trở nên dễ tiếp cận đối với nhà đầu tư cá nhân,
đặc biệt là khi lượng tài khoản chứng khoán ở Việt Nam vẫn chỉ ở mức 3,5% dân số,
tương đối thấp trong nhóm ASEAN-6.
Tầm nhìn sang năm 2022, VNDIRECT xây dựng kịch bản tích cực khi dự báo VN-Index sẽ đạt mức 1.700-1.750 điểm; trên cơ sở P/E khoảng 16 -16,5 lần và tăng trưởng lợi nhuận 23% so với cùng kỳ.
Động lực cho đà tăng của thị trường có thể kéo dài nhờ việc
nền kinh tế lấy lại đà tăng trưởng và sự tham gia ngày càng nhiều của dòng vốn
cá nhân trong nước. Ngoài ra, việc nâng hạng lên thị trường mới nổi MSCI của Việt
Nam sớm hơn dự kiến cũng giúp thị trường có dư địa tăng giá.
Tại thời điểm ngày 6/12/2021, theo dữ liệu của Bloomberg,
VN-Index đang giao dịch ở mức P/E 12 tháng (TTM P/E) là 16,7 lần, thấp hơn so với
mức P/E 17,3 lần vào đầu năm 2021 đồng thời chiếu khấu khoảng 9% kể từ mức đỉnh
hồi tháng 6/2021. So với các nước trong khu vực, P/E dự phóng của Việt Nam đang
rẻ so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết trong giai
đoạn 2022-2023.
Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng Việt Nam vẫn là thị trường cận biên trong khi hầu hết các thị trường trong khu vực đều đã là thị trường mới nổi.
Tiềm năng từ nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam và
câu chuyện thoái vốn cổ phần Nhà nước
VNDIRECT chỉ ra tiềm năng tăng giá cổ phiếu bao gồm ngành
hàng không và du lịch mở cửa trở lại sớm hơn dự kiến và thị trường chứng khoán
Việt Nam khả năng cao sẽ được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE
vào kỳ đánh giá thị trường hàng năm vào tháng 9 năm 2022.
Trong kịch bản cơ sở đưa ra, nếu Việt Nam hoàn thành triển
khai hệ thống giao dịch chứng khoán mới trong nửa đầu năm 2022, VNDIRECT cho rằng
Việt Nam có thể được đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng lên thị trường chứng
khoán mới nổi của MSCI trong kỳ đánh giá thị trường thường niên vào tháng
5/2023; sau đó có thể được thông báo nâng hạng lên thị trường mới nổi trong kỳ
review thị trường thường niên của MSCI vào tháng 5/2024.
Việc chính thức đưa vào hoạt động Sở Giao dịch chứng khoán
Việt Nam (VNX) trong 6 tháng đầu năm 2022 dự kiến sẽ giải quyết điểm nghẽn về tỷ
lệ ký quỹ giao dịch bằng tiền mặt - điểm mà cả FTSE và MSCI đều coi là nút thắt
trong việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tuy nhiên, song hành với đó là các rủi ro liên quan đến việc
FED tăng lãi suất sớm hơn dự kiến, dẫn đến dòng vốn ngoại tiếp tục rút ròng khỏi
các thị trường mới nổi và cận biên, áp lực lạm phát cũng như tăng trưởng lợi
nhuận thấp hơn kỳ vọng của các công ty niêm yết.
Ngoài ra, câu chuyên thoái vốn cũng là điều VNDIRECT lưu ý với
nhà đầu tư khi trong năm 2022, Cục Tài chính doanh nghiệp dự kiến thu về 10.000
tỷ đồng từ nguồn thu cổ phần hóa và thoái vốn giai đoạn trước chưa nộp ngân
sách nhà nước hoặc đang để tại địa phương và 20.000 tỷ đồng cho ngân sách trung
ương từ thoái vốn nhà nước tại 6 doanh nghiệp thời gian tới bao gồm FPT, Bảo hiểm
Bảo Minh (BMI), Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (NTP), Hạ tầng và Bất động sản Việt
Nam, Tập đoàn Bảo Việt (BVH) và Công ty Cổ phần Bia Rượu Nước giải khát Hà Nội
(BHN).
Phương Linh
Theo Doanh nghiệp và Tiếp thị
Xem thêm:
https://dichvuketoanlongan.com/dich-vu-lam-giay-phep-lao-dong-cho-nguoi-nuoc-ngoai.html
https://dichvuketoanlongan.com/dich-vu-gia-han-visa-cho-nguoi-nuoc-ngoai.html
by Dịch vụ kế toán - kiểm toán CAF
CAF được thành lập bởi đội ngũ kiểm toán viên trên 10 năm kinh nghiệm cung cấp các dịch vụ kế toán, kiểm toán với tiêu chí Uy tín - chất lượng - bảo mật - Tối ưu chi phí cho doanh nghiệp. Kế toán kiểm toán CAF luôn sẵn sàng đồng hành cùng doanh nghiệp.
Follow him @ Twitter | Facebook | Google Plus
No Comment